[汽車之家 新聞] 9月27日，北汽新能源在A股正式上市，證券簡(jiǎn)稱“北汽藍(lán)谷（600733）”，發(fā)行價(jià)格為15.05元/股，上市首日，開(kāi)盤3分鐘左右時(shí)間，股價(jià)跌至13.19元，下降12.36%。隨后，北汽藍(lán)谷公告稱，由于交易出現(xiàn)異常波動(dòng)，上交所對(duì)其實(shí)施了臨時(shí)停牌，當(dāng)日10時(shí)00分起恢復(fù)交易�；謴�(fù)交易后，如再次出現(xiàn)異常波動(dòng)，可實(shí)施第二次盤中臨時(shí)停牌，停牌時(shí)間持續(xù)至今日（9月27日）14時(shí)57分。10時(shí)復(fù)牌后，北汽新能源股價(jià)繼續(xù)下跌，截止9月27日11時(shí)，北汽新能源股價(jià)為11.50元。

　　根據(jù)北汽新能源消息，公司本次購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行股份7.6億股，發(fā)行價(jià)格37.66元，發(fā)行后總股本9.59億股。發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)完成后，公司以資本公積向全體股東每股轉(zhuǎn)增2.5股，資本公積轉(zhuǎn)增完成后，公司總股本33.55億股。按照本次重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)完成后的備考審計(jì)報(bào)告，2017年末，公司總資產(chǎn)281億元，2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入115億元，凈利潤(rùn)0.36億元。

成立之初即謀求上市

　　北汽新能源上市計(jì)劃最早可追溯到2014年北汽股份在港交所上市之時(shí)，當(dāng)時(shí)新能源車業(yè)務(wù)被剝離出北汽股份。此后，北汽集團(tuán)董事長(zhǎng)徐和誼曾多次表示北汽新能源會(huì)單獨(dú)上市。但如果正常申請(qǐng)A股上市，三年持續(xù)盈利的紅線是必須跨越的前提。這意味著2016年開(kāi)始盈利的北汽新能源最快要等到2019年才能登陸A股，采用借殼的方式，明顯能加快進(jìn)程。

　　于是隨著2017年12月北汽集團(tuán)入主SST前鋒，北汽新能源借殼上市之路正式開(kāi)啟。2018年1月22日晚，SST前鋒宣布擬通過(guò)資產(chǎn)置換以及發(fā)行股份的方式，收購(gòu)北汽新能源100%股權(quán)；2月12日，SST前鋒股東大會(huì)審議通過(guò)股改方案；4月27日，前鋒股份發(fā)布公告稱，公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委審核通過(guò)；9月25日，停牌近8個(gè)月的S藍(lán)谷終于宣布公司股權(quán)分置改革方案已全部實(shí)施完畢，北汽新能源9月27日正式登陸A股。

　　官方信息顯示，北汽新能源已經(jīng)推出EH、EU、EX、EV、EC、ES六大系列車型10余款純電動(dòng)乘用車，以及高端品牌ARCFOX，成為目前中國(guó)新能源市場(chǎng)上產(chǎn)品譜系最長(zhǎng)的新能源車企。2017年北汽新能源共計(jì)銷售超10萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車，同比增長(zhǎng)98%。2018年，北汽新能源的目標(biāo)銷量為15萬(wàn)輛，今年前8月，北汽新能源完成了銷售超7萬(wàn)輛純電動(dòng)車，同比增長(zhǎng)67%。

補(bǔ)貼依然是其實(shí)現(xiàn)盈利重要組成部分

　　在北汽新能源順利開(kāi)展上市計(jì)劃的同時(shí)，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)正在進(jìn)入更激烈的競(jìng)爭(zhēng)階段。同時(shí)，新能源汽車企業(yè)也將面臨補(bǔ)貼退坡，凈利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

　　作為A股中國(guó)新能源整車第一股，北汽新能源的盈利情況備受業(yè)界關(guān)注。前鋒股份此前的《收購(gòu)報(bào)告書》顯示，北汽新能源在2015年、2016年和2017年1至10月的營(yíng)收分別為34.71億元、93.72億元和73.77億元；同期凈利潤(rùn)分別為負(fù)1.84億元、1.08億元和3924.4萬(wàn)元。

　　但在北汽新能源的利潤(rùn)收入中，政府補(bǔ)貼占據(jù)較大比重。數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年和2017年1至10月，北汽新能源計(jì)入當(dāng)期損益的補(bǔ)助分別為5796.28萬(wàn)元、1.48億元和2475.25萬(wàn)元。

　　2017年，北汽新能源量達(dá)103199輛，是中國(guó)市場(chǎng)純電動(dòng)汽車銷量最高的企業(yè)。然而，北汽新能源也面臨嚴(yán)重短板，純電動(dòng)技術(shù)單一發(fā)展路線。隨著新能源汽車補(bǔ)貼逐漸退坡，補(bǔ)貼降低帶來(lái)的成本壓力必將會(huì)向銷售端傳導(dǎo)，電動(dòng)車零售價(jià)格面臨一定幅度的提高。補(bǔ)貼退出后，消費(fèi)者在純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力汽車中將如何選擇尚待觀察。

　　北汽新能源在純電動(dòng)汽車領(lǐng)域的成績(jī)一定程度也受到北京地區(qū)新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策的庇佑。插電式混合動(dòng)力車型在北京無(wú)法享受補(bǔ)貼，北京地區(qū)新能源汽車消費(fèi)者只能選擇純電動(dòng)車型。而隨著北京市場(chǎng)日趨飽和，北汽新能源的地域紅利也將漸漸減弱。

　　中國(guó)從2009年開(kāi)始推廣新能源汽車，經(jīng)過(guò)近10年的市場(chǎng)培育，中國(guó)本土汽車品牌基本均已完成新能源汽車布局，加上造車新勢(shì)力和外資車企的加速布局，北汽新能源想要保持優(yōu)勢(shì)可謂不易。

1000億市值還需產(chǎn)品說(shuō)話

　　無(wú)論是早前的“彎道超車”，還是如今的“換道超車”，新能源汽車作為國(guó)家戰(zhàn)略一直被寄予厚望，此前資本市場(chǎng)也在不斷涌入。

　　但今年以來(lái)，資本市場(chǎng)有遇冷跡象。一方面，新能源車市場(chǎng)融資消息減少；另一方面，從造車新勢(shì)力蔚來(lái)汽車上市半月以來(lái)，股價(jià)經(jīng)歷“過(guò)山車”式起伏，有部分華爾街分析師甚至將蔚來(lái)汽車股票評(píng)級(jí)設(shè)定為“跑輸大市”，股票目標(biāo)價(jià)僅為每股4.2美元。

　　此時(shí)對(duì)于北汽新能源來(lái)說(shuō)并不是最佳的上市時(shí)期，但對(duì)于北汽新能源自身而言，會(huì)給其帶來(lái)新的機(jī)會(huì)。一是上市能夠幫助北汽新能源募集其發(fā)展所需的巨額資金，可以有條件投入更多的資金推進(jìn)研發(fā)，提升技術(shù)實(shí)力，當(dāng)然這需要看上市之后的股價(jià)走向；二是上市之后企業(yè)管理會(huì)更加規(guī)范、透明，或有利于其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　早在去年8月，北汽新能源舉辦的核心媒體溝通會(huì)上，北汽新能源提出了“5615”戰(zhàn)略目標(biāo)。即年產(chǎn)銷達(dá)到50萬(wàn)輛（其中全新平臺(tái)302萬(wàn)輛）；年?duì)I業(yè)收入達(dá)到600億元；企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，市值達(dá)到1000億元；實(shí)現(xiàn)5大核心舉措，包括品質(zhì)增長(zhǎng)、創(chuàng)新發(fā)展、服務(wù)轉(zhuǎn)型、互聯(lián)網(wǎng)+、開(kāi)發(fā)合作。

『“擎天柱計(jì)劃”2022年四大愿景』

　　不僅如此，2017月11月，北汽新能源正式發(fā)布了“擎天柱計(jì)劃”，該計(jì)劃旨在通過(guò)換電和電池再利用技術(shù)，將新能源車、動(dòng)力電池、換電站、光伏發(fā)電進(jìn)行深度融合，構(gòu)建高效利用的新能源生態(tài)圈，推動(dòng)新能源車的可持續(xù)發(fā)展。在2022年前，“擎天柱計(jì)劃”將在國(guó)內(nèi)1000個(gè)城市建設(shè)/運(yùn)營(yíng)換電站，建成3000座光儲(chǔ)換電站，并投放50萬(wàn)輛換電車輛。

　　計(jì)劃已經(jīng)發(fā)布，如何執(zhí)行，特別是取得用戶的信任、支持，是北汽新能源需要關(guān)注的事情。好的是，作為傳統(tǒng)國(guó)企，北汽新能源已經(jīng)在積極需求改革、保持活力，其他的需要市場(chǎng)說(shuō)話。（文/汽車之家 章漣漪）

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