一、二手車市場(chǎng)：說(shuō)好的“藍(lán)海”到底何時(shí)到來(lái)?
提起二手車市場(chǎng)，很多人的反應(yīng)是一個(gè)“市場(chǎng)空間廣大的藍(lán)?！?，他們的理由也相當(dāng)充分：美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家二手車交易量均為新車交易量的兩倍甚至兩倍以上，這證明了在成熟市場(chǎng)，二手車銷量大于新車銷量是一個(gè)普遍現(xiàn)象。如果按此規(guī)律推算，中國(guó)二手車市場(chǎng)仍有3~4倍的成長(zhǎng)空間，確實(shí)未來(lái)可期。
但是我們也看到，這個(gè)故事從2010年代起，已經(jīng)講了超過(guò)10年（2013年左右行業(yè)已經(jīng)開始基于此邏輯預(yù)測(cè)中國(guó)二手車市場(chǎng)走勢(shì)），而2025年的今天，中國(guó)二手車銷量依然沒(méi)有超過(guò)新車，同時(shí)銷量增速在近幾年不斷波動(dòng)，這不禁加劇了二手車人的疑慮：萬(wàn)眾期待的二手車藍(lán)海到底何時(shí)到來(lái)？
（中美日韓新車/二手車銷量對(duì)比，數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié)、各國(guó)交通部、各國(guó)統(tǒng)計(jì)局）
二、 “銷量比”并非最優(yōu)的路標(biāo)，“析出率”才是真正的羅盤
雖然還未超過(guò)新車銷量，但10年來(lái)中國(guó)二手車市場(chǎng)已經(jīng)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步， 事實(shí)上，10年來(lái)中國(guó)二手車乘用車銷量已從不足500萬(wàn)輛翻了3倍到1500萬(wàn)輛級(jí)，政策環(huán)境的優(yōu)化（如限遷令的解禁）也為市場(chǎng)注入了新的活力，但由于過(guò)去10年來(lái)新車市場(chǎng)同樣蓬勃發(fā)展，使得二手車銷量始終無(wú)法反超新車----這也反映了以“銷量比”判斷市場(chǎng)繁榮的局限：并不是二手車市場(chǎng)發(fā)展不夠健康，而是新車市場(chǎng)發(fā)展更加繁榮。
因此為了精準(zhǔn)把脈二手車市場(chǎng)的真實(shí)活性，我們必須引入一個(gè)更本質(zhì)的指標(biāo)——二手車析出率（二手車交易量/乘用車保有量），它的核心優(yōu)勢(shì)在于，剝離了新車市場(chǎng)的短期波動(dòng)干擾，直接衡量整個(gè)乘用車存量資產(chǎn)的流通效率。我們將以這一視角重新審視發(fā)達(dá)國(guó)家二手車市場(chǎng)發(fā)展歷史，并探索隱藏在其中的規(guī)律。
三、析出率視角下的市場(chǎng)規(guī)律——美日二手車市場(chǎng)的“危機(jī)驅(qū)動(dòng)型”增長(zhǎng)
縱觀美日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家二手車市場(chǎng)發(fā)展，我們可以看到它們整體遵循一個(gè)“四階段模型”：即市場(chǎng)萌芽期后，危機(jī)驅(qū)動(dòng)高速成長(zhǎng)，法規(guī)認(rèn)證完善帶來(lái)市場(chǎng)巔峰，車齡過(guò)老引起市場(chǎng)衰退
（美國(guó)二手車市場(chǎng)發(fā)展，數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)交通部、美國(guó)統(tǒng)計(jì)局、Cox Automotive、Edmunds
1)美國(guó)：強(qiáng)汽車工業(yè)基礎(chǔ)+汽車公路文化，造就全球二手車銷量與析出率天花板
二戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了一次徹底轉(zhuǎn)型，50年代美國(guó)汽車經(jīng)銷商協(xié)會(huì)（NADA）倡議淘汰所有戰(zhàn)前生產(chǎn)的汽車，以推動(dòng)新車銷售，二手車市場(chǎng)也因此重新起步。60年代，戰(zhàn)后第一批新車逐漸流入二手車市場(chǎng)，至60年代末二手車年銷量超過(guò)1000萬(wàn)輛，析出率接近15%；
70至80年代的石油危機(jī)與通貨膨脹導(dǎo)致購(gòu)車和用車成本增加，消費(fèi)者轉(zhuǎn)向更經(jīng)濟(jì)的二手車市場(chǎng)，造就了美國(guó)二手車市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)期，二手車銷量與析出率持續(xù)快速增長(zhǎng)，80年代年銷量均不低于3000萬(wàn)輛，析出率接近20%；
進(jìn)入90年代，美國(guó)各州相繼頒布了針對(duì)二手車質(zhì)量問(wèn)題的“檸檬法案”，由車管所（DMV）背書的車輛歷史檢測(cè)體系也逐步完善，市場(chǎng)的規(guī)范化程度顯著提高，以Carfax為代表的權(quán)威車史查詢平臺(tái)被廣泛認(rèn)可。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化推動(dòng)了美國(guó)二手車市場(chǎng)達(dá)到年銷量超4000萬(wàn)輛。但由于市場(chǎng)增量需求基本釋放完畢，1995年析出率達(dá)到歷史峰值21.5%后開始逐步回落（但銷量仍在增長(zhǎng)），市場(chǎng)進(jìn)入整合階段；
21世紀(jì)后，美國(guó)二手車市場(chǎng)需求開始趨于飽和，平均車齡已提升至10年以上，二手車市場(chǎng)活力開始下降；年交易量于2005年達(dá)到4400萬(wàn)的峰值之后開始回落，穩(wěn)定在3500萬(wàn)至4000萬(wàn)輛之間，析出率緩慢下降，目前維持在約14%的水平。
數(shù)據(jù)來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)、美國(guó)交通部、Edmunds
中美數(shù)據(jù)共同表明，二手車流通的黃金車齡在5年以內(nèi)，而超過(guò)10年的二手車，由于安全可靠性下降，維護(hù)成本飆升，市場(chǎng)流通性將大幅下降
2）日本/韓國(guó)/德國(guó)：城市化特征更明顯的成熟市場(chǎng)，析出率天花板低于美國(guó)，但發(fā)展過(guò)程與美國(guó)存在較高的一致性。
以日本為例，二手車市場(chǎng)發(fā)展始于1960年代，汽車工業(yè)開始全面追趕歐美，經(jīng)銷商通過(guò)“以舊換新”策略回收車輛刺激新車消費(fèi)，回收的舊車則多流向郊縣和中低收入群體，二手車析出率快速逼近10%，初步形成市場(chǎng)規(guī)模；
（日本二手車市場(chǎng)發(fā)展，數(shù)據(jù)來(lái)源：日本統(tǒng)計(jì)局、日本汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、日本汽車鑒定協(xié)會(huì)、日本汽車經(jīng)銷商協(xié)會(huì)）
1970至90年代，兩次石油危機(jī)推高油價(jià)，廣場(chǎng)協(xié)議導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，家庭收入下降和資產(chǎn)貶值促使購(gòu)車需求轉(zhuǎn)向更加經(jīng)濟(jì)的二手車，JAA、USS 等拍賣機(jī)構(gòu)構(gòu)建起全國(guó)二手車交易網(wǎng)絡(luò)，大幅提高了流通效率。經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)了日本二手車市場(chǎng)的高速發(fā)展期，80年代末日本二手車析出率達(dá)到13.8%的峰值；
90年代至21世紀(jì)初期，監(jiān)管環(huán)境逐漸成熟，《消費(fèi)者合同法》強(qiáng)化了對(duì)隱瞞事故車等違規(guī)行為的處罰，市場(chǎng)規(guī)范性大幅提高，日本汽車鑒定協(xié)會(huì)（JAAA）不斷完善評(píng)級(jí)體系，“價(jià)格透明＋品質(zhì)分級(jí)＋跨境流通”的精細(xì)運(yùn)營(yíng)模式逐漸取代了早期“多賣多換”的粗放增長(zhǎng)；此外，Kei Car（輕型車） 排量限制放寬，導(dǎo)致銷量猛增，推動(dòng)換車潮，二手車交易量達(dá)到峰值，但析出率回落至11.1%；
進(jìn)入2010年代后，市場(chǎng)開始逐步飽和，同時(shí)平均車齡持續(xù)上升達(dá)到9年左右，日本二手車市場(chǎng)也出現(xiàn)了與美國(guó)類似的回落現(xiàn)象，析出率下降至9%以下。
韓國(guó)二手車市場(chǎng)發(fā)展歷程與日本類似，同樣遵循“危機(jī)驅(qū)動(dòng)高速成長(zhǎng)，法規(guī)完善帶來(lái)市場(chǎng)巔峰，車齡過(guò)老引起市場(chǎng)衰退”的規(guī)律
縱觀美日韓等國(guó)家二手車市場(chǎng)發(fā)展歷史，我們不難看出二手車市場(chǎng)的發(fā)展通常呈現(xiàn)以下幾個(gè)明顯的階段：
萌芽期：二手車與新車市場(chǎng)同步發(fā)展，此時(shí)的核心特征是市場(chǎng)增量需求尚未飽和，汽車銷量以新車為主，二手車市場(chǎng)初步形成規(guī)模，車源平均年齡較低；
成長(zhǎng)期：這一階段通常伴隨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或危機(jī)，購(gòu)買力下降促使消費(fèi)者對(duì)二手車接受度提高。二手車市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，析出率持續(xù)攀升并達(dá)到峰值；
整合期：此階段二手車市場(chǎng)已趨于規(guī)范，交易量持續(xù)增長(zhǎng)并達(dá)到歷史峰值，但市場(chǎng)增量需求逐步釋放完畢，平均車齡繼續(xù)上漲，析出率開始出現(xiàn)緩慢下降；
成熟期：整個(gè)乘用車市場(chǎng)需求接近飽和，總保有量增速極緩甚至停止增長(zhǎng)，同時(shí)平均車齡超過(guò)8年接近10年量級(jí)，二手車市場(chǎng)活力開始下降，銷量與析出率均開始緩慢回落，等待下一個(gè)“危機(jī)刺激”的出現(xiàn)。
四、中國(guó)二手車市場(chǎng)的獨(dú)特性：為何全球經(jīng)驗(yàn)在此失效？
中國(guó)二手車市場(chǎng)是這個(gè)規(guī)律外的特例：因?yàn)楠?dú)特的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，中國(guó)宏觀調(diào)控成功地穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)，優(yōu)先保住新車市場(chǎng)，沒(méi)有出現(xiàn)二手車“危機(jī)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)”的情況；而中國(guó)新能源和智能駕駛產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，讓汽車市場(chǎng)提前逼近時(shí)代技術(shù)變革的拐點(diǎn)，使得二手車市場(chǎng)面臨著“未富先老”（車齡）和“未熟先替”（新能源）的潛在挑戰(zhàn)。
（中國(guó)二手車市場(chǎng)發(fā)展歷程，數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)、乘聯(lián)會(huì)、國(guó)家信息中心、汽車之家研究院預(yù)測(cè)）
從上圖可以看出，中國(guó)二手車市場(chǎng)與美日的幾個(gè)核心差異點(diǎn)：
1、宏觀經(jīng)濟(jì)及新車市場(chǎng)的爆發(fā)增長(zhǎng)讓中國(guó)二手車市場(chǎng)的第一個(gè)發(fā)展期爆發(fā)力不足：2007~2013年二手車第一個(gè)發(fā)展的窗口期，正值中國(guó)加入世貿(mào)后經(jīng)濟(jì)增速最高，且汽車工業(yè)高速發(fā)展的時(shí)期，消費(fèi)者偏好“一步到位”購(gòu)買新車，經(jīng)銷商普遍更傾向于利潤(rùn)更高的新車業(yè)務(wù)，“以舊換新”的流通模式尚未形成，同時(shí)限遷政策也抑制了車源釋放，因此這個(gè)階段中國(guó)和其它國(guó)家正相反，二手車析出率是在不斷下降的，體現(xiàn)了這個(gè)階段新車市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)一定程度上抑制了二手車市場(chǎng)的增長(zhǎng)活力。
2、中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的成功客觀上避免了二手車市場(chǎng)爆發(fā)增長(zhǎng)所需要的危機(jī)：中國(guó)自加入WTO后，2003~2013的十年間經(jīng)濟(jì)始終處于爆發(fā)性增長(zhǎng)階段，至2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入“新常態(tài)”----經(jīng)濟(jì)增速結(jié)構(gòu)性放緩，實(shí)際增量依然相對(duì)穩(wěn)定。因此中國(guó)并未出現(xiàn)過(guò)類似石油危機(jī)或經(jīng)濟(jì)泡沫破裂這種“危機(jī)”來(lái)強(qiáng)制性地、大規(guī)模地激發(fā)二手車需求，使得二手車市場(chǎng)一直處于平穩(wěn)且緩慢的增長(zhǎng)趨勢(shì)中。
3、新能源的跨越式替代搶奪了二手車空間，拉低了二手車市場(chǎng)第二次增長(zhǎng)天花板：中國(guó)二手車市場(chǎng)進(jìn)入成長(zhǎng)期后，2020~2021新能源市場(chǎng)開始爆發(fā)，“蔚小理”等新勢(shì)力進(jìn)入快速迭代周期，比亞迪等品牌掀起的“電比油低”價(jià)格戰(zhàn)，使得同價(jià)位的新能源新車在產(chǎn)品力（智能化、能耗、性能）上對(duì)燃油二手車形成降維打擊。這直接壓縮了中低價(jià)位二手車的生存空間和利潤(rùn)，一定程度上搶奪了中國(guó)二手車市場(chǎng)的增長(zhǎng)空間。
4、未來(lái)時(shí)間窗口并不寬裕，面臨車齡瓶頸和無(wú)人駕駛替代風(fēng)險(xiǎn)：前文中我們已經(jīng)看到，當(dāng)二手車車齡達(dá)到8~10年以上，可流通性開始明顯下降。目前中國(guó)平均車齡已經(jīng)達(dá)到7年，預(yù)計(jì)10年后可能達(dá)到8.5年左右，已經(jīng)接近二手車活力降低的閾值；同時(shí)無(wú)人駕駛技術(shù)正在快速發(fā)展，無(wú)人駕駛的私家車有望在20年左右的時(shí)間內(nèi)開始普及，屆時(shí)無(wú)人駕駛汽車將會(huì)逐步對(duì)現(xiàn)有乘用車發(fā)生結(jié)構(gòu)性替代，從而擠壓現(xiàn)有二手車市場(chǎng)空間。因此判斷中國(guó)二手車市場(chǎng)還有10~15年的穩(wěn)步增長(zhǎng)時(shí)間窗口。
五、結(jié)論：一條獨(dú)特的“中國(guó)道路”——期待通過(guò)質(zhì)量與效率實(shí)現(xiàn)價(jià)值躍遷
當(dāng)前，中國(guó)二手車市場(chǎng)整體仍處于成長(zhǎng)階段，而未來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)力將不再依賴于歷史性的外部危機(jī)催化，而是更多依賴于政策主動(dòng)引導(dǎo)（如全面取消限遷、完善產(chǎn)權(quán)制度）和行業(yè)自我革新（如建立新能源車檢測(cè)認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)），通過(guò)打通全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)，建立適應(yīng)新時(shí)代的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建起一個(gè)高效、透明、可信賴的現(xiàn)代化流通體系，攻克長(zhǎng)期制約行業(yè)發(fā)展的“信任”難題，從而實(shí)現(xiàn)其作為汽車社會(huì)核心基礎(chǔ)設(shè)施的真正價(jià)值。
中國(guó)二手車市場(chǎng)絕不是西方國(guó)家二手車市場(chǎng)的簡(jiǎn)單重復(fù)，也很難達(dá)到美國(guó)式的銷量比與析出率天花板；中國(guó)二手車市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵是如何在未來(lái)10~15年的窗口期內(nèi)徹底解決信任等問(wèn)題，完成從“野蠻生長(zhǎng)”到“成熟規(guī)范”的轉(zhuǎn)型。我們需要走出一條從單純追求“量”的擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向兼顧“質(zhì)”的提升，來(lái)進(jìn)一步盤活二手車巨大市場(chǎng)活力的獨(dú)特的中國(guó)道路。