4. 寧德時(shí)代港股創(chuàng)全球最大IPO ，加速重卡電動(dòng)化

5月20日，寧德時(shí)代在香港上市，連續(xù)2日大漲，累計(jì)漲幅近30%，估值反超A股，非常罕見(jiàn)。國(guó)內(nèi)外各大投資機(jī)構(gòu)搶走70%份額，寧德改變發(fā)行條款，拒絕美國(guó)投資者參與。中美摩擦上升至金融戰(zhàn)。

上市價(jià)幾乎不打折，國(guó)際大機(jī)構(gòu)搶走接近70%份額

寧德上市價(jià)之前，投行會(huì)根據(jù)投資人反饋初步定一個(gè)區(qū)間，看市場(chǎng)反應(yīng)再厘定最后上市價(jià)。這次市場(chǎng)反饋熱烈，最后還是以區(qū)間上限的每股263港元完成定價(jià)，相比周一A股收盤(pán)價(jià)只有7%的折扣。

美議員不允許美金融機(jī)構(gòu)協(xié)助寧德上市，寧德也拒絕美國(guó)投資者參與

美共和黨議員在4月曾經(jīng)表示，摩根大通和美國(guó)銀行不應(yīng)該進(jìn)行寧德時(shí)代的IPO工作。一度讓市場(chǎng)擔(dān)心寧德時(shí)代能否順利進(jìn)行。盡管地緣政治局勢(shì)緊張，最后，兩家美國(guó)投行還是成為了這次IPO的保薦人。

寧德時(shí)代本次IPO股票出售方式改成“Reg S”條款發(fā)行，而非常規(guī)的“144A”條款，即不允許向美國(guó)境內(nèi)投資者出售股票，同時(shí)寧德也可以免除一些美國(guó)監(jiān)管備案、披露信息的義務(wù)。

美國(guó)投資者無(wú)法買入股票，也不敢在IPO階段認(rèn)購(gòu)，怕在招股書(shū)中披露自己的身份，部分美國(guó)投資人要利用離岸賬戶并在上市后再去港股市場(chǎng)買入寧德時(shí)代的股份。

短評(píng)：

寧德時(shí)代希望通過(guò)換電方案助推行業(yè)轉(zhuǎn)型，并抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，為自己增加新的增長(zhǎng)路徑。換電是重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，寧德時(shí)代不僅要投資建設(shè)換電站網(wǎng)絡(luò)，還需要持有電池資產(chǎn)。

寧德時(shí)代IPO雖然融資額高達(dá)50億美元，但是和寧德時(shí)代的1.2萬(wàn)億人民幣市值相比，并不是很多，此次上市意義在于實(shí)現(xiàn)了境外資金融資渠道的打通，為后續(xù)海外擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金，而不需要經(jīng)過(guò)中國(guó)嚴(yán)格的外匯管理審核。